021-56875611 021-56875611 污水處理行業(yè)逐漸打破區(qū)域壟斷，投資、并購力度加大，行業(yè)內(nèi)企業(yè)逐步從單一業(yè)務(wù)經(jīng)營者向綜合環(huán)境運(yùn)營商轉(zhuǎn)變。環(huán)保市場發(fā)展?jié)摿薮螅煌袠I(yè)的社會(huì)資本通過項(xiàng)目投資、合作經(jīng)營、收購、兼并等方式進(jìn)入，跨區(qū)域經(jīng)營趨勢(shì)明顯。眾多業(yè)內(nèi)企業(yè)從單一的設(shè)備提供商、材料研發(fā)生產(chǎn)商、工程承包商或運(yùn)營商逐步向上下游延伸，以求在特許經(jīng)營期有更明顯的成本控制優(yōu)勢(shì)。博天環(huán)境、碧水源和中金環(huán)境等民企通過外延并購、產(chǎn)業(yè)鏈延伸等方式快速發(fā)展。同時(shí)我們關(guān)注到，污水處理項(xiàng)目前期投入較大，投資回收期長，而并購對(duì)資金的需求量大，若項(xiàng)目投資、建設(shè)、運(yùn)營的進(jìn)度安排不當(dāng)，沒有持續(xù)增長的經(jīng)營現(xiàn)金流做支撐，外部融資環(huán)境一旦變化，企業(yè)的經(jīng)營將會(huì)受到較大影響。
PPP模式得到大力推廣，PPP新政或?qū)⒂绊懶袠I(yè)競爭格局。PPP模式是目前環(huán)保市場大力推廣的主要模式，大型央企、國企憑借社會(huì)資源、資本實(shí)力和較低融資成本等競爭優(yōu)勢(shì)明顯，大部分民企承接項(xiàng)目數(shù)量和質(zhì)量都不占優(yōu)勢(shì)。2017年11月國家發(fā)改委頒布指導(dǎo)意見，從多個(gè)方面鼓勵(lì)民企參與PPP項(xiàng)目，利好技術(shù)實(shí)力、運(yùn)營能力、品牌影響力和市場規(guī)模等方面有優(yōu)勢(shì)的環(huán)保企業(yè)，環(huán)保行業(yè)競爭格局或?qū)l(fā)生改變。
污水處理行業(yè)是資金密集型行業(yè)，工程建設(shè)和應(yīng)收款項(xiàng)占用了企業(yè)較多營運(yùn)資金。由于承接項(xiàng)目大部分需要墊資，污水處理企業(yè)的應(yīng)收款項(xiàng)占比均較高，其應(yīng)收對(duì)象一般是政府部門或政府部門成立的實(shí)體，回款情況取決于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展、人口和地方財(cái)力。部分區(qū)域因政府財(cái)政狀況等原因，出現(xiàn)應(yīng)收款項(xiàng)回收周期較長或回收困難，需加以關(guān)注。
為達(dá)到合格的成品水(生活或生產(chǎn)的用水和作為最后處置的廢水)的水質(zhì)要求而對(duì)原水加工的過程稱為水處理。其中：1)加工原水為生活或工業(yè)的用水時(shí)，稱為給水處理;2)加工廢水為再次使用或排放時(shí)，稱為廢水處理，廢水處理一般包括生活污水處理和工業(yè)污水處理。廣義的水處理包括對(duì)處理過程中所產(chǎn)生的廢水、污泥以及廢氣的處理及最終處置。從產(chǎn)業(yè)鏈上下游來劃分，污水處理行業(yè)的參與者主要有產(chǎn)品和設(shè)備提供商(包括污水處理藥劑、污水處理設(shè)備、污水管網(wǎng)、檢測(cè)儀器等)、工程建設(shè)承包商和水務(wù)設(shè)施運(yùn)營商。
水務(wù)行業(yè)是從事城市生活用水和工業(yè)用水的生產(chǎn)、供應(yīng)和處理這一基本公共服務(wù)的企業(yè)的統(tǒng)稱，具體包括自來水生產(chǎn)和供應(yīng)、污水處理及其再生利用、海水淡化處理、以及其他水的處理、利用與分配四大子行業(yè)。
本報(bào)告主要針對(duì)污水處理子行業(yè)做重點(diǎn)研究。
一、行業(yè)概況
我國人均水資源匱乏，水資源分布不均，水污染形勢(shì)嚴(yán)峻
根據(jù)THE WORLD BANK相關(guān)報(bào)告，2014年我國水資源總量為2.81萬億立方米，占世界水資源總量的6.57%，僅次于巴西、俄羅斯、加拿大、美國，居世界第五位，但人均水資源占有量只有2,061.91立方米，占世界人均水資源量的34.85%，為世界人均水資源貧乏[1]的國家之一。
受地理、地形以及氣候等因素影響，我國水資源分布不均，總體呈現(xiàn)出“東豐西乏，南多北少”之勢(shì)。根據(jù)《中國水資源公報(bào)》，2016年我國水資源總量為32,466.4億立方米，其中南方4區(qū)[2]26,873.7億立方米，占比82.77%;北方6區(qū)[3]5,592.7億立方米，占比僅17.23%。
我國90%以上的人口居住在黑河-騰沖線以東約35%的國土面積上，人口分布的不均衡加劇了區(qū)域間人均水資源量的分化。目前，全國三分之二的城市處于缺水狀態(tài)，140座城市處于嚴(yán)重缺水狀態(tài)。按照國際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，中國有12個(gè)省、區(qū)人均水資源量低于重度缺水線，有8個(gè)省、區(qū)(天津、寧夏、北京、山東、上海、河北、河南、山西)人均水資源量低于500立方米，為極度缺水地區(qū)。中國屬于季風(fēng)氣候，水資源時(shí)空分布不均勻，南北自然環(huán)境差異大，其中華北地區(qū)人均水資源不到500立方米。
根據(jù)中華人民共和國生態(tài)環(huán)境部(以下簡稱“生態(tài)環(huán)境部”)[4]發(fā)布的《2017年中國生態(tài)環(huán)境狀況公報(bào)》，2017年全國地表水1,940個(gè)水質(zhì)斷面(點(diǎn)位)中，Ⅰ～Ⅲ類水質(zhì)斷面(點(diǎn)位)1,317個(gè)，占比67.9%;Ⅳ、Ⅴ類462個(gè)，占比23.8%;劣Ⅴ類161個(gè)，占比8.3%。與2016年相比，Ⅰ～Ⅲ類水質(zhì)斷面(點(diǎn)位)比例上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，劣Ⅴ類下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。
2017年長江、黃河、珠江、松花江、淮河、海河、遼河七大流域和浙閩片河流、西北諸河、西南諸河的1,617個(gè)水質(zhì)斷面中，Ⅰ類水質(zhì)斷面有35個(gè)，占比2.2%;Ⅱ類594個(gè)，占比36.7%;Ⅲ類532個(gè)，占比32.9%;Ⅳ類236個(gè)，占比14.6%;Ⅴ類84個(gè)，占比5.2%;劣Ⅴ類136個(gè)，占比8.4%。與2016年相比，Ⅰ類水質(zhì)斷面比例增加0.1個(gè)百分點(diǎn)，Ⅱ類減少5.1個(gè)百分點(diǎn)，Ⅲ類增加5.6個(gè)百分點(diǎn)，Ⅳ類增加1.2個(gè)百分點(diǎn)，Ⅴ類減少1.1個(gè)百分點(diǎn)，劣Ⅴ類減少0.7個(gè)百分點(diǎn)。西北諸河和西南諸河水質(zhì)為優(yōu)，浙閩片河流、長江和珠江流域水質(zhì)為良好，黃河、松花江、淮河和遼河流域?yàn)檩p度污染，海河流域?yàn)橹卸任廴荆|河主要支流和滇池重度污染。海河流域，V類占比12.4%，劣V類占比32.9%，流域內(nèi)工業(yè)發(fā)達(dá)、污染源密集、人口密度高，水資源短缺，污水治理工作依然任重道遠(yuǎn)。
全國1,333處水源地中約有1/4為地下水源，其水質(zhì)的好壞直接影響到人們生活飲用水的安全與否。根據(jù)生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《中國環(huán)境狀況公報(bào)》，近五年我國地下水水質(zhì)為較差級(jí)和極差級(jí)的比重合計(jì)維持在55%以上，2017年國土資源部門對(duì)全國31個(gè)省(區(qū)、市)223個(gè)地市級(jí)行政區(qū)的5,100個(gè)監(jiān)測(cè)點(diǎn)開展了地下水水質(zhì)監(jiān)測(cè)。評(píng)價(jià)結(jié)果顯示：水質(zhì)為優(yōu)良級(jí)、良好級(jí)、較好級(jí)、較差級(jí)和極差級(jí)的監(jiān)測(cè)點(diǎn)分別占比8.8%、23.1%、1.5%、51.8%和14.8%，較差級(jí)和極差級(jí)合計(jì)為66.6%，較2016年上升6.5個(gè)百分點(diǎn)。地下水水質(zhì)總體較差，且治理的難度大、時(shí)間持續(xù)長，污染問題日益加重。
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